成本节约推高业绩 Astro前景好坏参半

作者: 来源:D易生活 时间:2020-07-10 15:14:34 浏览(248)


成本节约推高业绩 Astro前景好坏参半

儘管成本节约措施奏效使Astro大马交出向好的次季业绩表现,但分析员仍对该公司未来前景看法分歧,有者上修未来盈利预测,但也有分析员下调该股的投资评级及目标价。

不过,Astro大马週五股价仍随着亮眼业绩攀升,全天上扬8仙或3.04%,至2.71令吉,全天成交量为8226万3000股,排在上升榜中第27位。

Astro大马2018财政年次季净利按年暴涨96.40%,至2亿4634万令吉,营业额则微跌0.6%,至14亿1975万令吉;上半年净利也按年增加34.97%,至4亿4217万令吉,营业额则微挫1.62%,至27亿4584万令吉。

大马投行分析员表示,Astro大马的电视内容成本下跌和成本节约措施奏效,是最新业绩超越预期的主因。该司的电视内容成本占营收比例,从平均33%-35%,下跌至当季的28%,归功于Astro大马电视节目供应商给予一次性折扣和令吉走强。

有鉴于此,该公司管理层预计,第3季度的内容成本将回到正常水平。同时,Astro大马调整电话客服中心人数和推出线上解答服务,也帮助其上半年的服务成本按年下跌5%-10%。除此之外,该公司电视购物业务GoShop平台次季的营业额介于6000万令吉至7000万令吉,每季拥有超过20万名买家,该业务预计将在今年下半年达到收支平衡。

MIDF研究投行分析员表示,在扣除客户给予折扣的一次性影响后,该公司次季的实际盈利约为1亿7600万令吉,仍符合预期,但较低的配套签购率和运动频道停播,使其上半年营业额微跌1.7%。^兴业投行分析员透露,受惠于开斋节的利好带动,该公司的广告收入按季飙升46%。而该公司2月至7月份的广告收入仍按年增长4%,而整体行业却下滑7%,反映出其72%的渗透率仍傲视同行。

「目前,Astro大马每用户平均收入为100.80令吉,该公司预计今年内将达到103令吉。」

家庭购物成长引擎

该分析员也相信,Astro大马将继续和节目供应商洽谈,以降低电视内容成本,该公司管理层料会在今年削减3000万令吉的营运开销,并在未来3年进一步减少1亿7000万令吉的营销开销。

此外,达证券分析员表示,纵然市场竞争激烈,但该公司的付费电视服料持续缓慢成长。而未来成长引擎将来自家庭购物和电子商务业务。其GoShop的营业额料在2022年前,增加7倍至19亿令吉;家庭购物占营收贡献料从现财政年的5%,提高至21%,届时,电视签购营收料从目前的78%,下降至55%。

另一边厢,艾芬黄氏资本分析员则认为,Astro大马未来的营运环境将继续充满挑战和颠簸,其签购电视配套收入料走跌。他因此把该公司2019和2020财政年的盈利预测,分别下调1%至10%,至8亿零760万令吉和8亿5480万令吉。


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